MinuteFidelity: Ilan Kolet répond à cinq questions pour 2026

[00:00:04.437]

Bonjour, je suis Ian Kolet,

gestionnaire de portefeuille institutionnel

[00:00:07.674]

au sein de l'équipe de répartition mondiale

de l'actif chez Fidelity.

[00:00:11.344]

Les rendements des marchés en 2025

ont ressemblé beaucoup à ceux de 2024.

[00:00:15.782]

Les actions ont rapporté gros,

les obligations un peu,

[00:00:18.451]

et l'or les a toutes surpassées.

Mais le parcours a été quelque peu différent.

[00:00:22.489]

La volatilité époustouflante et un

renversement marqué du dollar américain.

[00:00:26.960]

Malgré tout cela, nous sommes restés fidèles

à notre processus de gestion des

[00:00:30.663]

fonds à multiples catégories d'actifs de Fidelity

pour le public investisseur canadien.

[00:00:33.600]

En superposant une répartition active de l'actif

et une sélection des titres

[00:00:37.637]

à une structure bien diversifiée afin de générer

[00:00:41.474]

un rendement ajusté au risque.

[00:00:43.176]

Notre plus fonds le plus important,

le Portefeuille Équilibre mondial,

[00:00:46.479]

a dégagé un rendement de plus de 13 %

après les frais en 2025, ce qui marque

[00:00:50.417]

une troisième année consécutive

de gains à deux chiffres.

[00:00:53.086]

Nous ne pouvons pas promettre que le marché

nous offrira des rendements aussi élevés indéfiniment,

[00:00:57.057]

mais nous pouvons promettre que notre approche

éprouvée ne changera pas.

[00:01:00.393]

À l'aube de 2026, les questions que nous entendons

[00:01:04.597]

le plus de votre part correspondent

à ce qui nous préoccupe le plus

[00:01:08.768]

en tant qu'investisseurs.

[00:01:10.603]

Et nous nous penchons brièvement sur

ces sujets dans notre article de fond

[00:01:13.973]

du premier trimestre.

[00:01:15.909]

Commençons par la grande question :

L'IA – est-ce une bulle ?

[00:01:19.145]

Pour être honnête, il est trop tôt pour

répondre à cette question avec certitude.

[00:01:21.281]

Les valorisations sont élevées et le contexte

macroéconomique est plutôt fragile,

[00:01:24.851]

mais nos équipes d'analystes en actions

demeure solide

[00:01:27.720]

et constatent que le marché sous-estime la capacité

à générer des bénéfices de ces entreprises.

[00:01:31.658]

Notre conviction fondamentale est que

les actions suivent les bénéfices,

[00:01:35.328]

si bien que notre stratégie comporte

trois volets.

[00:01:37.797]

Premièrement, nous continuons de surpondérer

modérément les actions

[00:01:40.433]

en faisant appel à des gestionnaires

de croissance qualifiés.

[00:01:42.802]

Deuxièmement, nous maintenons une bonne diversification

dans des domaines autres que l'IF

[00:01:46.506]

comme l'EAEO et les marchés émergents.

[00:01:50.076]

Troisièmement, nous sommes prêts à nous

réorienter rapidement si les perspectives

[00:01:54.047]

de bénéfices changent.

[00:01:57.517]

Qu'est-ce qui nous préoccupe au sujet des États-Unis?

[00:02:00.053]

Bien que le boom de l'IA ait soutenu les actifs américains,

[00:02:03.690]

nous constatons une augmentation des risques liés

à la politique gouvernementale, en particulier

[00:02:06.326]

des mesures qui menacent l'indépendance de la Fed.

[00:02:09.162]

Cela ressemble à une politique de dépréciation

de la monnaie visant à faire dégonfler

[00:02:13.066]

l'énorme fardeau de la dette.

[00:02:15.902]

Face à cela, nous avons pris d'importantes mesures.

[00:02:18.404]

Après plus d'une décennie, nous avons éliminé

notre surpondération du dollar américain,

[00:02:21.975]

au profit de l'euro, du yen et de l'or.

[00:02:26.045]

Nous avons également vendu nos placements

directs dans des titres du Trésor américain.

[00:02:29.449]

Enfin, nous nous sommes tournés vers le Canada.

[00:02:32.185]

La situation n'y semble pas rose, alors pourquoi semblons-nous optimistes?

[00:02:35.421]

Nous voyons un marché où l'amélioration

des paramètres fondamentaux

[00:02:39.425]

n'a pas encore été prise en compte

dans les valorisations.

[00:02:41.628]

La croissance du PIB a rebondi,

le chômage a chuté et

[00:02:45.765]

le récent budget fédéral met enfin

l'accent sur la productivité.

[00:02:50.136]

Pour cette raison, l'an dernier nous avons

comblé la quasi-totalité de notre

[00:02:53.339]

sous-pondération de longue date à l'égard

des actifs canadiens, ce qui a déjà porté ses fruits.

[00:02:57.076]

Comment entrevoyons-nous l'évolution

du portefeuille 60/40?

[00:03:00.680]

Comme vous le savez, la corrélation entre les actions

et les obligations a augmenté,

[00:03:04.651]

rendant la diversification traditionnelle moins efficace.

[00:03:07.420]

Pour remédier à ce problème, nous ajoutons des

placements non traditionnels.

[00:03:11.424]

Du côté liquide, nous utilisons des stratégies

de sélection d'actions faiblement corrélées

[00:03:15.361]

avec les marchés plus larges, et du côté illiquide,

[00:03:19.265]

nous avons établi un partenariat

avec Brookfield Asset Management

[00:03:21.968]

pour donner à notre clientèle un accès à des biens

immobiliers commerciaux privés canadiens

[00:03:25.205]

Notre recherche visant de nouvelles

sources de diversification

[00:03:29.509]

demeure une priorité clé pour 2026.

[00:03:33.546]

En résumé, notre processus rigoureux

de répartition active de l'actif

[00:03:37.383]

nous permet de nous adapter à un monde en évolution.

[00:03:41.154]

Nous restons agiles, gérons les risques et

positionnons les portefeuilles pour

[00:03:44.224]

saisir les occasions au fur et à mesure qu'elles se présentent.

[00:03:47.994]

Je vous encourage à lire l'article complet sur Fidelity.ca

[00:03:52.031]

pour en savoir plus.

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Merci.