Réservé aux investisseurs qualifiés
Ce site Web est réservé aux investisseurs qualifiés (tel que le terme est défini dans la Loi sur les valeurs mobilières [Ontario] ou dans le Règlement 45-106 sur les dispenses de prospectus, selon le cas) qui résident ou sont autrement assujettis aux lois sur les valeurs mobilières de toute province ou tout territoire du Canada, ou qui sont exemptés des exigences relatives au prospectus prévues par la législation sur les valeurs mobilières applicable.
Exemples d’investisseurs qualifiés :
- une personne physique qui, à elle seule ou avec son conjoint, a la propriété véritable d’actifs financiers ayant une valeur de réalisation globale avant impôt de plus de 1 000 000 $, déduction faite des dettes correspondantes;
- une personne physique qui a la propriété véritable d’actifs financiers ayant une valeur de réalisation globale avant impôt de plus de 5 000 000 $, déduction faite des dettes correspondantes;
- une personne physique dont le revenu net avant impôt dépassait 200 000 $ au cours de chacune des deux dernières années civiles ou dont le revenu net avant impôt combiné à celui d’un conjoint dépassait 300 000 $ au cours de chacune des deux dernières années civiles et qui, dans l’un ou l’autre cas, s’attend raisonnablement à gagner un revenu net excédant ce niveau au cours de l’année civile en cours;
- une personne physique qui, à elle seule ou avec son conjoint, a un actif net d’au moins 5 000 000 $;
- une personne (autre qu’une personne physique ou qu’un fonds d’investissement) qui possède un actif net d’au moins 5 000 000 $ selon ses derniers états financiers, en autant que cette personne n’ait pas été créée uniquement dans le but de souscrire ou de détenir les parts visées par la souscription; et
- une personne agissant pour un compte géré sous mandat discrétionnaire par elle, si elle est inscrite ou autorisée à exercer l’activité de conseiller ou l’équivalent en vertu de la législation en valeurs mobilières d’une province ou d’un territoire du Canada ou d’un territoire étranger.
« Actifs financiers » s’entend généralement des espèces et des titres, et « dettes correspondantes » s’entend des dettes contractées ou prises en charge en vue de financer l’acquisition ou la propriété d’actifs financiers ou des dettes garanties par des actifs financiers.
Ce site Web ne vise pas à constituer une offre de parts de la Fiducie Fidelity Immobilier alternatif (le « Fonds »). Toute transmission ou reproduction de la présente information sous quelque forme que ce soit par le destinataire est interdite. Ces renseignements ne constituent pas une notice d’offre, un prospectus, une publicité ou un appel public à l’épargne pour quelque titre que ce soit et ne doivent en aucun cas être interprétés de la sorte. Ils doivent être lus à la lumière du texte intégral de la notice d’offre du Fonds. Les parts du Fonds ne sont généralement offertes qu’aux investisseurs qualifiés (au sens du Règlement 45-106). La notice d’offre contient des renseignements sur les objectifs et les modalités d’investissement d’un placement dans le Fonds (y compris les frais), ainsi que des renseignements fiscaux et des divulgations sur les risques importants pour informer toute décision de placement concernant le Fonds.
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Vise à offrir une exposition de base bonifiée au marché américain des obligations de qualité tout en conservant des caractéristiques de risque semblables à celles de l’indice de référence.
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Lire la transcription
1
00:00:06,306 --> 00:00:09,142
Je suis Brendan Simms, stratège à Fidelity Canada.
2
00:00:09,142 --> 00:00:11,478
Je suis accompagné d'Andrew Clee,
vice-président des produits.
3
00:00:11,478 --> 00:00:14,114
Et aujourd'hui, nous sommes ravis de vous dire
4
00:00:14,147 --> 00:00:16,616
que nous élargissons notre gamme
de titres à revenu fixe par deux.
5
00:00:16,616 --> 00:00:18,852
Nous venons vous voir avec un
U.S. Mandat obligataire
6
00:00:18,852 --> 00:00:21,821
de base et produit du revenu absolu.
7
00:00:21,821 --> 00:00:24,090
Andrew, ravi que vous soyez ici pour
en savoir plus sur ces produits.
8
00:00:24,090 --> 00:00:26,159
Oui, merci Brendan.
C'est une période passionnante.
9
00:00:26,159 --> 00:00:29,029
Donc, un an après une forte remontée
des actifs à risque,
10
00:00:29,029 --> 00:00:32,932
nous sommes très heureux de mettre sur le marché deux nouveaux mandats à
revenu fixe.
11
00:00:32,932 --> 00:00:35,535
Et ils sont assez uniques sur le marché canadien,
ce qui nous enthousiasme.
12
00:00:35,535 --> 00:00:38,838
Nous avons entendu beaucoup de choses
de Neil au sujet des capacités de QRI.
13
00:00:38,838 --> 00:00:41,908
À un niveau élevé, pouvons-nous parler
de ce que signifierait l'investissement quantique
14
00:00:41,908 --> 00:00:43,943
ou systématique dans le monde
des titres à revenu fixe ?
15
00:00:43,943 --> 00:00:46,446
Oui, je pense que c'est l'évolution de l'investissement
16
00:00:46,446 --> 00:00:49,282
quantitatif ou systématique
dans le sens où nous avons
17
00:00:49,282 --> 00:00:53,319
toujours eu des tonnes de données
sur les actions cotées en bourse.
18
00:00:53,319 --> 00:00:57,557
Le marché des titres à revenu fixe est relativement opaque en ce sens qu'il
négocie à gré.
19
00:00:57,557 --> 00:01:00,727
Nous avons donc vu des données
proliférer dans cet espace,
20
00:01:00,727 --> 00:01:02,328
et vous avez entendu parler
des investissements que nous
21
00:01:02,328 --> 00:01:04,097
avons faits dans l'équipe
de recherche quantitative.
22
00:01:04,097 --> 00:01:06,199
Nous prenons donc vraiment
l'ensemble des compétences qui
23
00:01:06,199 --> 00:01:08,301
existent dans les actions depuis des décennies.
24
00:01:08,301 --> 00:01:10,837
Et nous commençons à intégrer
cette capacité aux titres à revenu fixe.
25
00:01:10,837 --> 00:01:13,039
Nous avons des stratégies assez uniques à offrir.
26
00:01:13,039 --> 00:01:15,241
Alors prenons un bref moment.
Nous avons le revenu absolu
27
00:01:15,241 --> 00:01:18,011
de fidélité, qui se négocie sous le ticker FCAB ou F-C-A-B.
28
00:01:18,011 --> 00:01:20,180
Pouvons-nous le déballer aussi brièvement que possible ?
29
00:01:20,180 --> 00:01:22,782
Oui. Donc, si vous pensez à ce
que nous venons de traverser
30
00:01:22,782 --> 00:01:26,086
en termes d'inflation et de hausse des taux,
31
00:01:26,086 --> 00:01:30,590
les mandats de courte itération ont vraiment
prospéré dans le contexte de la hausse des taux.
32
00:01:30,590 --> 00:01:33,660
La courbe des rendements s’est approfondie
et s'est appuyée vers le changement
33
00:01:33,660 --> 00:01:38,031
de 5 %, de 4,65 ou de la variation sur la période
de 10 ans où nous en sommes aujourd'hui.
34
00:01:38,832 --> 00:01:42,268
Mais il y a beaucoup de demande pour des rendements plus élevés avec une
durée plus faible.
35
00:01:42,902 --> 00:01:45,805
Mais nous mettons en garde contre le fait que les écarts de crédit sont très
serrés en ce moment.
36
00:01:45,805 --> 00:01:49,008
Donc ce que je pense est unique dans ce mandat,
c'est qu'il s'agit d'une stratégie
37
00:01:49,008 --> 00:01:53,079
visant à générer environ 90 % du rendement que l'on obtient d'un indice à haut
rendement.
38
00:01:53,079 --> 00:01:57,083
Mais nous visons à le faire avec
beaucoup moins de volatilité.
39
00:01:57,083 --> 00:02:00,854
Ce fonds se déplacera donc dans
les secteurs des titres adossés à des actifs
40
00:02:00,854 --> 00:02:05,291
des marchés émergents du crédit du gouvernement, mais il dispose en fait d'un
plus
41
00:02:05,291 --> 00:02:07,927
grand nombre d'instruments
que ce qui est disponible
42
00:02:07,927 --> 00:02:09,796
dans les produits à revenu fixe traditionnels.
43
00:02:09,796 --> 00:02:14,234
Donc CDX, défauts de crédit négociés en bourse, titres adossés à des actifs.
44
00:02:14,234 --> 00:02:17,871
Il peut raccourcir la durée grâce à l'utilisation de produits dérivés et de contrats à
terme.
45
00:02:17,871 --> 00:02:21,508
Donc, l'objectif ici est vraiment d'obtenir
un rendement très attractif
46
00:02:21,508 --> 00:02:25,478
avec beaucoup moins de volatilité que ce que nous voyons dans le secteur à
haut rendement.
47
00:02:25,478 --> 00:02:26,779
Nous sommes ravis de ce point de vue.
48
00:02:26,779 --> 00:02:29,816
Génial. Et pour le côté américain,
nous avons un mandat FCUB,
49
00:02:29,816 --> 00:02:32,018
des obligations de base américaines qui s'inscrivent
50
00:02:32,018 --> 00:02:34,954
dans une sorte de réplication et/ou
d'approximation de l'agrégat américain.
51
00:02:34,954 --> 00:02:38,625
Pouvons-nous vraiment parler de ce que cela permet de réaliser sous le capot et
de la façon
52
00:02:38,625 --> 00:02:40,260
dont il utilise les capacités quantitatives ?
53
00:02:40,260 --> 00:02:45,365
Oui. Donc, si vous pensez à ce qui s'est passé au cours des 10 ou 15 dernières
années sur le marché
54
00:02:45,365 --> 00:02:50,003
après 2008, c'est que nous avons eu un environnement de taux très, très bas.
55
00:02:50,003 --> 00:02:54,274
Nous avions donc une tonne de sociétés émettrices émises de très longues
dettes sur les données.
56
00:02:54,274 --> 00:02:58,378
C'est donc l'école de commerce 101, qui s'endettent autant au prix le plus bas
possible.
57
00:02:58,378 --> 00:03:02,415
Et là où les rendements étaient nuls, de nombreuses entreprises ont en fait émis
des obligations
58
00:03:02,415 --> 00:03:06,119
à plus long terme qu'elles ne l'auraient fait par le passé dans un contexte de taux
plus élevés.
59
00:03:06,119 --> 00:03:10,290
Donc, ce que nous avons sur le marché, c'est cette inadéquation en ce qui
concerne le fait que
60
00:03:10,290 --> 00:03:13,593
vous voulez prendre votre exposition gouvernementale à long terme
61
00:03:13,593 --> 00:03:16,429
parce que c'est l'actif sans risque, disent-ils.
62
00:03:16,462 --> 00:03:19,899
Nous avons beaucoup plus de visibilité
sur les bénéfices des entreprises,
63
00:03:19,899 --> 00:03:24,137
appelons-les un an sur l'autre, trois ans après, cinq ans après l'autre,
comparativement à 10 ou 15 ans
64
00:03:24,137 --> 00:03:30,877
Ce fonds utilise donc une approche systématique pour évaluer l'attractivité des
obligations.
65
00:03:30,877 --> 00:03:34,447
C'est du point de vue de la qualité.
Il réorganise également l'index.
66
00:03:34,447 --> 00:03:37,884
Nous essayons donc d'obtenir une volatilité semblable à celle des États-Unis
67
00:03:37,884 --> 00:03:39,752
avec une reprise des rendements.
68
00:03:39,752 --> 00:03:43,122
Et il le fait en sélectionnant les titres,
en repondérant l'indice
69
00:03:43,122 --> 00:03:45,825
afin que vous ayez plus d'exposition
des entreprises à court terme,
70
00:03:45,825 --> 00:03:47,994
plus d'exposition gouvernementale à long terme.
71
00:03:48,761 --> 00:03:52,198
Mais c'est une offre vraiment unique en ce sens
qu'il s'agit d'une holding de base.
72
00:03:52,198 --> 00:03:55,134
On s'attend à ce qu'il dépende de
l'âge traditionnel des États-Unis.
73
00:03:55,134 --> 00:03:59,505
Et nous examinons la vigueur relative de l'économie américaine par rapport à
l'économie canadienne.
74
00:03:59,505 --> 00:04:02,008
En fait, on pourrait se demander pourquoi vous
75
00:04:02,008 --> 00:04:05,578
privilégieriez le crédit américain par rapport
au crédit canadien à l'avenir.
76
00:04:06,012 --> 00:04:09,816
Nous sommes donc très enthousiastes à propos de celui-ci et il s'agit d'une
participation essentielle.
77
00:04:09,816 --> 00:04:12,252
Nous sommes donc ravis de les commercialiser.
78
00:04:12,252 --> 00:04:15,822
Et je pense que les deux sont des offres vraiment convaincantes pour nos clients
79
00:04:15,822 --> 00:04:19,392
alors que nous nous dirigeons vers ce que
nous prévoyons être une année 2025 volatile.
80
00:04:19,392 --> 00:04:21,060
Absolument. Eh bien, merci beaucoup
pour l'information.
81
00:04:21,060 --> 00:04:23,997
Je tiens simplement à répéter que nous sommes ravis de mettre ces deux
produits sur le marché.
82
00:04:23,997 --> 00:04:26,266
Je pense qu'il est tout à fait clair
que nous faisons pression sur
83
00:04:26,266 --> 00:04:28,568
l'utilisation de différentes
capacités au sein de l'espace
84
00:04:28,568 --> 00:04:30,536
actif et l'appliquons à notre gamme
de titres à revenu fixe.